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Relatório da situação financeira dos lares e empresas (1º semestre de 2023, Espanha)

O Banco de Espanha publicou informações sobre o estado das contas de particulares e empresas em nosso país durante os primeiros seis meses do ano.

Sumário

Neste artigo, resumimos as principais conclusões fornecidas pela instituição e lançamos algumas conclusões relevantes para reformular a estratégia econômica em vista de setembro.

Os custos de financiamento dos lares e das empresas continuam aumentando

Devido às mudanças na política monetária do Banco Central Europeu no final de 2021, as taxas de juros na zona do euro atingiram 400 pontos-base (pb). Este aumento foi transferido para as taxas de juros de referência dos mercados financeiros, resultando em maiores dificuldades para acessar empréstimos e créditos. Qual é a consequência imediata?

Sem dúvida, o fato de que, quanto maior o risco percebido pelas entidades, menor é a oferta de crédito. Os bancos se protegem contra possíveis inadimplências e, naturalmente, os mais prejudicados são aqueles com rendas mais baixas. No caso das empresas, as restrições afetam principalmente as menores, as recém-criadas e as mais vulneráveis financeiramente.

A taxa de poupança dos lares abandona a tendência descendente 

Após o período de inflação, uma melhoria na situação econômica dos lares é percebida. O poder de compra das famílias espanholas tem se recuperado nos primeiros meses de 2023, exceto no caso dos devedores, que sofreram o aumento das taxas e agora têm menos renda disponível. Desde o final de 2022, também vemos uma acumulação de ativos líquidos pelos lares.

Esses ativos incluem investimentos financeiros temporários que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro sem perder seu valor. Especificamente, títulos do tesouro, depósitos a prazo e fundos. Não esqueçamos a poupança, que recuperou os níveis pré-pandêmicos e desfruta de boa saúde devido à contração do consumo e ao aumento do poder de compra. Isso precisa ser matizado, pois as rendas mais baixas tiveram dificuldades para lidar com as despesas.

Micro poupança: como alcançar suas metas financeiras sem esforço

A situação econômica das empresas continua sua evolução favorável 

Segundo o Central de Balanços Trimestrais, os excedentes empresariais aumentaram, impulsionados pelo avanço da atividade econômica e, em alguns casos, pela recuperação das margens sobre vendas. Na maioria dos setores, estamos em níveis superiores aos anteriores à pandemia, também graças à queda do nível de endividamento.

Deve-se dizer que esses resultados são baseados em uma amostra reduzida de empresas, geralmente de grande porte. As informações qualitativas das pesquisas indicam uma evolução pior dos lucros em empresas de menor porte. Em qualquer caso, os colchões de liquidez permanecem em níveis superiores aos de 2019.

FONTE: Banco de Espanha. Razão definida como Caixa e outros ativos líquidos equivalentes/Ativo total.

A riqueza dos lares aumentou e a relação de endividamento diminuiu

Conforme indicado no relatório do Banco de Espanha, a desaceleração dos preços dos imóveis fez com que o setor imobiliário deixasse de apoiar o aumento da riqueza nominal. A instituição afirma que isso se recuperou no final de 2022, graças à moderação da inflação. De fato, a relação de endividamento dos lares diminuiu para níveis que não víamos desde 2003.

Alguns aspectos que influenciaram essa queda foram a criação de empregos e o aumento dos salários. No entanto, não há motivos para alegria para as famílias com dívidas a taxa de juros variável e com rendas mais baixas: elas experimentam uma capacidade menor de pagar essa dívida e de lidar com outras despesas. Logicamente, os lares com rendas mais baixas são mais vulneráveis à inflação..

FONTES: Instituto Nacional de Estatística e Banco de Espanha. Dados ajustados sazonalmente.

Isso se deve à composição de sua cesta de compras e a sua menor capacidade de poupança. Assim, o consumo dos lares no quintil mais baixo da distribuição de renda absorve praticamente os rendimentos disponíveis e tem um viés maior para bens e serviços básicos. Apesar de tudo, a renda bruta dos lares foi 6,8% superior à de 2020.

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Situação financeira global dos lares conforme seu nível de renda

Os efeitos da situação financeira global na economia e no consumo das famílias são desiguais dependendo do tipo de lar que analisamos. Em geral, suas circunstâncias dependem do gasto da unidade familiar, da capacidade de poupança, do nível de endividamento e do tipo de dívida contraída, bem como se possuem ou não ativos financeiros.

Os lares com menor renda dedicam 55% de seus rendimentos ao gasto em bens básicos, como alimentação e serviços essenciais —água, eletricidade, telefonia, etc.—, em comparação com os 30% do quintil médio. Se os aluguéis da residência principal também forem incluídos, esse gasto representa 79% dos rendimentos para o quintil mais baixo.

Para tentar mitigar essa situação, o Banco de Espanha introduziu reformas no código de boas práticas e há uma tendência no mundo bancário de se posicionar como um aliado. A população precisa de conselhos em questões econômicas e de ajuda para manter uma boa saúde financeira. Evitar comportamentos de risco ou aprender a economizar automaticamente é possível!

Para mais informações, não hesite em consultar o “Report on the financial situation of households and firms. First half of 2023”.

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